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大股东减持的矛盾焦点在于控股股东、实际控制人及其他大股东利用持股优势、信息优势和价格优势，将股份高位减持给中小投资者；中小投资者对于大股东减持行为不敏感，无法形成对等的市场博弈和有效的市场约束，加剧了股份减持的不公平性。投资者高位接盘后的亏损及修复过程也是造成我国股票市场牛短熊长的重要原因之一。上市公司大股东的股份减持行为涉及公开发行前取得的股份在公开发行后交易导致涉众性提高的门槛问题，也涉及大股东尤其是关联人基于其对公司的信息优势和影响力，进行内幕交易和操纵市场的问题。由于A股上市公司股价的高溢价变相刺激了大股东通过减持套利，引起了市场高度关注。如何在保护和尊重大股东等关联方股权转让基本民事权利，保证市场流动性的同时，保障中小投资者合法权益和资本市场稳定，是监管部门亟待思考的问题。

多种融资形式下的投资者也就会紧随其后，进行资金的挤兑，包括资产支持商业票据、结构性投资工具和其他渠道、证券借贷和货币市场基金。回购市场受到的冲击尤为严重，回购市场对许多中介机构（尤其是投资银行）的日常融资操作具有至关重要的作用。最终，挤兑和融资收缩状况紧接着导致了许多其它与房地产市场无关的证券遭遇了大面积的抛售，比如公司债券和学生贷款和信用卡支持的证券。

大股东减持特点分析2008年以前，上市公司大股东通过大宗交易方式减持的情况较少。2008年4月监管部门发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，规定上市公司股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。随后，大宗交易快速发展，通过大宗交易方式减持占上市公司大股东减持的比例逐年上升至2013年的77.47%。

去年下半年就业压力显现2018年就业景气指数从上年的111.35下滑至111.15，仍保持在扩张区。去年武汉主要经济指标全面增长，全市城镇新增就业21.9万人，创历年新高。城镇登记失业率2.14%，处于近20年来最低水平。从全年来看，二季度就业景气指数达到全年峰值，下半年指数呈缓步下滑态势，就业总量压力和结构性矛盾显现。据测算，目前全市需就业人员40余万，仍有8万至9万失业人员短期内难以实现就业。

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责任编辑：张恒汇丰发表研究报告称，雅居乐集团（03383）股价已由4月高位调整了22%，现价估值吸引，较资产净值折让70%，相当于2019及2020年预测市盈率5.8倍及3.7倍，为该行覆盖的中型内房股中最便宜一只。基于雅居乐估值变化，该行上调对其评级，由“持有”升至“买入”，将目标价上调10.6%，由10.4港元升至11.5港元。